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　　现阶段北交所在新兴支柱产业、未来产业中均有较多的布局，其中北交所具备高稀缺产业链主要包括机器人、航空航天及军工、算电协同及下游AI应用、锂电及储能等产业链，分别拥有企业22家、18家、25家和21家，截至2026年市值分别为688.07亿元、763.90亿元、885.31亿元、1106.19亿元。从细分企业角度来看，北交所作为专精特新“小巨人”聚集地，专注于创新型中小企业定位，不乏产业链龙头公司，其中部分龙头在沪深市场没有或可比公司较少，形成了独特的稀缺性投资机会。九游官方入口我们筛选出34家在全市场具备少数性或领先卡位优势的强稀缺标的，锦波生物、曙光数创、富士达、纳科诺尔、鼎智科技、并行科技、民士达、奥迪威、青矩技术、骏创科技、康普化学、瑞华技术、雷神科技、凯德石英、柏星龙、康比特、海达尔、一致魔芋、欧福蛋业、华洋赛车、天铭科技、天工股份、世昌股份、北矿检测、灵鸽科技、丹娜生物、诺思兰德、三协电机、星图测控、佳先股份、蘅东光、林泰新材、天马新材、海菲曼。覆盖AI与机器人、商业航天与低空经济、智能网联与新能源汽车、新材料、生命科学与生物制造六大赛道。这些公司多处于细分前沿，技术壁垒高，成长性与主题弹性突出，是布局北交所核心抓手。

　　北证50和北证专精特新指数报1,396.64点和2,335.71点，周涨跌-2.15%和-3.33%。根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔负）分别为39.42X、97.07X、46.79X、46.48X、35.15X。展望后市，美伊冲突延续，短期股票市场风险溢价持续升高，在海外和A股整体持续下滑情况下，北交所市场也受影响而且近期成交量的下滑也使得部分公司波动加大。我们建议两手准备，一方面关注美伊冲突中受益板块，另一方面关注HALO主线，九游官方入口北交所聚集的这些“硬核制造”标的，其稀缺性正在从“被低估”走向“被重估”。我们推荐关注股票池包括（信息技术产业链：万源通、蘅东光、奥迪威、并行科技、雅葆轩；化工新材料产业链：贝特瑞、安达科技、佳先股份、无锡晶海、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术；高端装备产业链：同力股份、开特股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、海希通讯，建邦科技、宏远股份、三协电机；医药生物产业链：锦波生物、诺思兰德、海昇药业、梓橦宫）。

　　审核更新信息：鸿仕达、海昌智能更新审核状态至已注册；振宏股份、锐翔智能更新审核状态至提交注册；科莱瑞迪、正大种业、信胜科技、彩客科技、朗信电气更新审核状态至已过会；7家企业更新审核状态至已问询；北交所上市委员会定于2026年3月17日-20日召开2026年第26-29次审议会议审议的发行人为欧伦电气、南方乳业、安达股份、杰理科技。

　　北交所重视“专精特新”，对专精特新企业服务链条更加完善。北交所坚守服务中小型创新企业的定位，与沪深市场相比具备企业规模更小，重视“专精特新”概念的特点。在对专精特新企业的支持上，北交所已初步形成了全链条服务专精特新企业的市场体系，通过上市直联审核监管机制，实现更高效的上市流程；从上市指标上来说，北交所上市要求低于科创板及创业板，对中小企业更加包容。

　　“专精特新”企业是指具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”特征的中小企业，其中特色化特征为产品的独特性、独有性、独家生产经营性，具有区别于其他同类产品的独特属性，新颖化特征为产品（技术）的创新型、先进性和功能的新颖性，比传统产品具有更高的技术含量、更大的附加值、更好的经济效益和更加显著的社会效益。专精特新企业本身的“特”、“新”概念即代表公司的稀缺性属性，北交所作为专精特新企业聚集地，存在很多稀缺性标的。

　　现阶段北交所在新兴支柱产业、未来产业中均有较多的布局。从产业链上看，我们以开源证券北交所行业分类五大一级行业为参考，将北交所内企业按产业链划分为5大方向、共计21条产业链。

　　机器人产业是现阶段市场上热度高、发展潜力大的产业链之一。北交所内机器人产业链企业共有22家，截至2026年3月13日总市值达到688.07亿元。涉及的机器人类型多，包含人形机器人、工业机器人、AGV等，同时零部件/原材料方面如丝杠、PEEK材料、减速器等。

　　航空航天及军工方向北交所内共有19家标的，截至2026年3月13日总市值达到763.90亿元。产业链内企业的产品涵盖了航天测控、碳纤维原丝、芳纶纸等。

　　北交所算电协同及下游AI应用产业链共25家标的、截至2026年3月13日885.31亿元总市值。我们将其按照产业链环节划分为高性能芯片封测、智算中心基建、算力及数据服务、AIPC、终端应用五个环节。

　　锂电及储能产业链是北交所内的重要产业链之一。从储能技术方向看，北交所内在锂电路线以外，还包含了铅炭电池（昆工科技）、熔融盐（迪尔化工）等方向。锂电方向则包含了从上游原材料、生产设备至下游电芯的全产业链产品。现阶段锂电及储能产业链标的共有21家，截至2026年3月13日总市值1106.19亿元。

　　从稀缺性企业角度来看，北交所专注于创新型中小企业定位，不乏产业链龙头公司，其中部分龙头在沪深市场没有或可比公司较少，形成了独特的稀缺性投资机会。根据我们梳理，北交所稀缺性标的主要有34家，为锦波生物、曙光数创、富士达、纳科诺尔、鼎智科技、并行科技、民士达、奥迪威、青矩技术、骏创科技、康普化学、瑞华技术、雷神科技、凯德石英、柏星龙、康比特、海达尔、一致魔芋、欧福蛋业、华洋赛车、天铭科技、天工股份、世昌股份、北矿检测、灵鸽科技、丹娜生物、诺思兰德、三协电机、星图测控、佳先股份、蘅东光、林泰新材、天马新材、海菲曼。从行业分布来看，34家企业行业分布较为广泛，分布于包括电气设备、化工、机械、建筑、耐用消费品、企业服务、汽车与零配件、软件服务、食品饮料、医疗设备与服务、医药生物、硬件设备、有色金属、造纸与包装在内的14个行业。

　　我们将34家公司划分为6大稀缺赛道，AI、机器人领域涵盖衡东光、海达尔、鼎智科技、三协电机、并行科技、曙光数创、雷神科技7家企业。商业航天、低空经济领域涵盖富士达、星图测控2家企业。智能网联、新能源汽车领域涵盖奥迪威、纳科诺尔、灵鸽科技、世昌股份、骏创科技、华洋赛车、天铭科技8家企业。新材料领域涵盖民士达、天工股份、佳先股份、凯德石英、康普化学、天马新材6家企业。生命科学及生物制造领域涵盖康比特、欧福蛋业、一致魔芋、锦波生物、诺思兰德、丹娜生物6家企业。其他稀缺赛道涵盖柏星龙、海菲曼、瑞华技术、青矩技术、北矿检测5家企业，具备较强的独特性特征。

　　本周，北证A股、创业板、科创板估值下跌。科创板整体PE估值从80.59X下滑到79.29X，创业板整体PE由46.04X下滑到45.27X，北证A股整体PE由48.04X下滑到47.50X。

　　从估值方面来看，由于科创板与创业板补涨，而北交所震荡下跌带来了新的估值性价比机遇。截至2026年3月13日，北交所、创业板、科创板市盈率TTM分别为47.50X、45.27X、79.29X，整体来看北交所与创业板估值差对比由溢价向平价逐步接近，估值差距缩至1.98X；与科创板估值折价进一步拉大，估值差达-32.04X。以创业板为参照系的线年初水平。

　　北交所，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔除亏损企业）分别为39.42X、97.07X、46.79X、46.48X、35.15X。

　　50高点2025年9月8日相比，北交所PETTM在0-30X的公司数量增长7家，PETTM超过45X的企业数量减少8家，其中PETTM超过90X的企业数量减少3家。

　　，美伊冲突延续，短期股票市场风险溢价持续升高，在海外和A股整体下滑情况下，北交所市场也难免受影响，而且近期成交量的下滑也使得部分公司波动加大。在此期间，我们建议两手准备，一方面关注美伊冲突中受益板块；另一方面关注HALO交易主线聚集的这些“硬核制造”标的，其稀缺性正在从“被低估”走向“被重估”。这和我们增加北证50成分中估值合理的新型生产力公司，另一方面以科技为主线配置北交所科技型稀缺性标的思路较为吻合。我们推荐关注股票池如下：

　　贝特瑞、安达科技、佳先股份、无锡晶海、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术；

　　同力股份、开特股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、海希通讯，建邦科技，宏远股份，三协电机；

　　2026年3月9日~2026年3月13日北交所2026年第11家企业觅睿科技在北交所上市。

　　年1月1日至2026年3月13日，37家上市企业的发行市盈率均值为13.19X、中值为14.20X；首日涨跌幅均值为304.74%，首日涨跌幅中值为246.14%。

　　年11家企业觅睿科技首日涨幅91.91%。2025年至今首日涨幅最大的前3家企业由大鹏工业（1211.11%）、蘅东光（878.16%）、三协电机（785.62%）保持。

　　，2024年全年发行新股23家，2025年北交所上市企业26家。截至2026年3月13日，2026年北交所上市企业11家。自2024年以来北交所整体发行速度基本保持平稳，2025年上半年速度较慢，三季度后从发行审核会议的召开频率看有所提升。

　　2017年11月底达到最高点11645家，总市值50948.99亿元。截至2026年2月底，新三板挂牌企业5938家，总市值25856.35亿元。

　　2015年1月底的5591.64亿元提升至2017年9月底的高点52452.6亿元，对应市盈率为30.65倍，随后总市值逐渐回落至20000亿元附近，2024年8月下跌至19784.1亿元。截至2026年2月底，新三板总市值为25856.35亿元，对应市盈率为18.13倍。

　　2015-2017年维持在较高位置，月成交额均值分别为159.22亿元、159.36亿元、189.32亿元，随后有所下滑至70亿元上下，2020年设立精选层，月成交额均值回升至107.89亿元，2021年进一步增长至179亿元，随后逐渐下滑，2024年月成交额均值达到2015年以来的最低值37.55亿元，2026年2月成交额为30.36亿元。

　　2014-2015年间大幅增长，2015年合计定增募集额度636.49亿元。随后有所下降，2019年定增募资总额125.28亿元，随着新三板深化改革，定增募资额有所回升，2022年达到209.04亿元。定增次数呈现类似的趋势，

　　2015年达到最高值1123次，随后有所下滑，2019年仅发生308次，随后有所回升，2022年达到590次。新三板企业定增募资的均值在

　　2014年达到最高值7775.20万元，随后下滑至4000万元上下；2024年有所提升，达到6173.50万元；2025年1-12月，均值水平回落至3595.96万元。

　　行业上，软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务的企业数量占比超过5%。

　　截至2026年3月6日，新三板分别培育出在沪主板、深主板、科创板、创业板、北证、港交所上市企业68家、43家、128家、239家、292家、78家，其中专精特新小巨人有23家、15家、93家、112家、177家、5家，截至2026年3月6日，总市值分别7226亿元、2577亿元、11551亿元、17493亿元、8926亿元、6732亿元。

　　更新审核状态至提交注册；科莱瑞迪、正大种业、信胜科技、彩客科技、朗信电气

　　更新审核状态至已过会；百迈科、康华股份、科金明、百英生物、博韬合纤、九目化学、联川生物

　　2026年3月17日-20日召开2026年第26-29次审议会议审议的发行人为欧伦电气、南方乳业、安达股份、杰理科技。截至

　　2026年3月13日，北交所已过会未申购企业中待上市企业43家；已注册企业10家；提交注册企业15家；已过会企业18家。