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　　的成功不仅证明了mRNA可以用于治疗癌症，更重要的是验证了“测序肿瘤AI筛选靶点定制mRNA疫苗激活患者自身免疫系统”这一全新治疗模式。不过，花旗认为，个性化疗法的商业化门槛远高于标准化药物。该疫苗需要针对每位患者肿瘤的特异性基因突变指纹进行定制化设计，包含最多34种新抗原的合成mRNA。这将对商业推广提出严峻考验。此外，黑色素瘤免疫原性较强，不能简单外推至肺癌、膀胱癌或肾癌。

　　据悉，GSDIa是一种极罕见的常染色体隐性遗传代谢病，因G6PC基因缺陷导致肝脏无法将糖原分解为葡萄糖释放入血。患者需全天候摄入生玉米淀粉维持血糖，否则面临危及生命的低血糖发作。

　　当下，创新药板块持续有利好催化。而AI链经过大幅上涨之后，波动明显加大。那么，创新药能否接力AI板块，成为市场主流资金的抓手？

　　来自中金公司的数据显示，2025年，科创板创新药企业合计净利润达到15.62亿元，标志着行业整体跨越了从烧钱到盈利的临界点，整体迎来了盈利拐点。国际化进程在加速，2026年第一季度，国内创新药BD（商务拓展）总金额已超600亿美元，超越了2024年全年的水平，且平均首付款和交易规模均创历史新高。

　　有券商研报认为，2026年创新药企商业化造血强劲兑现，同时全球战略合作深度赋能。信达玛仕度肽、康诺亚司普奇拜单抗在医保准入和新适应症上进展迅速，肿瘤领域的双抗、ADC、KRAS及BTK抑制剂等也全面启动多中心3期研究，后续将迎来密集数据读出和里程碑催化。荣昌将RC148授权艾伯维、泽璟ZG006授权、加科思JAB-23E73授权阿斯利康等一系列高额BD合作，不仅带来大额现金流入，更通过Co-Co联合开发模式深度融入全球市场，大幅提升国内创新资产的全球认可度和价值重估。这种商业化造血与对外授权的双轮驱动模式已经得到验证，成为板块核心增长动力。

　　从公募基金二季度持仓来看。尽管医药持仓作为一个整体，九游官方入口在公募基金的持仓比例降到历史低位。但CXO产业链、九游官方入口临床或商业化进展明确的创新药企业则被明显加仓。

　　中金认为，目前处于第二轮产业投资周期的中游水平，未来2—3年或将迎来值得期待的国际化大扩张期。从这个角度看，未来如遇调整或许更多带来的是机会。当前阶段或许更适合左侧布局而不是右侧追涨。